미주 지역의 에너지 전환 잠금 해제: 세 가지 지역적 관점

저자: 데이비드 브라운Wood Mackenzie 에너지 전환 실무 이사

미주 지역에서는 지난 12개월 동안 에너지 전환에 대한 관심과 활동이 급증했습니다. 순 제로 미래라는 공통 목표는 지역 내에서 공유되지만 미국, 캐나다 및 라틴 아메리카의 세 가지 고유한 접근 방식에서 알 수 있듯이 구현 경로는 다양합니다.

캘리포니아는 LCFS 시장을 강화해야 합니다

2011년에 시작된 캘리포니아 대기자원위원회의 저탄소 연료 기준(LCFS)은 저탄소 운송에 대한 투자를 장려하기 위한 신용 시스템을 만들었습니다. 600개 이상의 연료 및 탄소 저감 기술에 대해 탄소 강도(CI) 표준이 정의되었습니다. 연료의 CI가 연간 벤치마크보다 높은지 낮은지에 따라 크레딧과 적자가 발생할 수 있습니다.

2015년부터 2020년까지 높은 수요로 인해 신용 가격이 톤당 미화 25달러에서 톤당 미화 200달러로 급등했습니다. 이에 따라 액체·가스 바이오연료와 전기차(EV) 인프라에 대한 투자가 급증했다. 그러나 새로운 프로젝트가 가동되고 공급이 증가함에 따라 2023년 초 가격은 5년 만에 최저치로 떨어졌습니다.

LCFS 연간 학점 창출

LCFS의 최근 가격 변동성은 신흥 기술 투자에 심각한 도전 과제입니다. 저탄소 수소 및 CCUS 프로젝트 자금 조달에는 가스 공급 가격, IRA(인플레이션 감소법)에 따른 세금 공제, 전력 부문의 탄소 제로 공급 가격 등 다양한 측면이 있지만 LCFS 수익을 통합하는 것이 많은 프로젝트의 핵심입니다. . LCFS 크레딧의 가격 불확실성으로 인해 IRA 및 2021 인프라 법안의 영향이 제한될 수도 있습니다. 프로젝트에 따라 LCFS 가격의 최근 가격대는 LCFS를 IRA의 45Q, 45V 또는 45Z와 '스택'한 후에도 전체 수익률을 낮출 수 있습니다. 이로 인해 IRA 내에서 예상한 것보다 투자 풀이 낮아질 수 있습니다.

CARB는 LCFS가 "강력하고 안정적인" 가격 신호를 제공하기를 원한다는 점을 분명히 했습니다. 2030년 배출 감축 목표를 2016년 수준에서 20%에서 30~35%로 높이는 것이 최적의 정책 대응이 될 것이다. 탈탄소화가 예상보다 빠르게 가속화되면 CARB는 목표에 대한 추가 증가를 가져올 수도 있습니다. 캘리포니아는 예상보다 빠르게 목표를 달성한 기록을 가지고 있습니다.

다음에는 무엇을 볼까요? CARB의 업데이트된 2023년 3분기 LCFS 지침.

캐나다의 2023년 예산: 광물 공급에 대한 긍정적인 신호

저탄소 에너지를 위한 글로벌 공급망을 다양화하는 것은 전 세계 정부와 기업의 최우선 과제입니다. 캐나다는 전 세계적으로 다섯 번째로 큰 흑연 및 니켈 공급업체이자 우라늄의 주요 공급업체입니다.

캐나다와 미국의 자유 무역 협정(FTA)은 캐나다 산업에 잠재적인 이익이 될 IRA 인센티브를 위해 캐나다로부터 광물 공급 자격을 부여합니다. 기회를 극대화하기 위해 캐나다는 2022년 말에 중요 광물 전략을 시작했습니다. 여기에는 니켈, 리튬, 코발트, 흑연, 구리, 희토류, 바나듐 및 우라늄에 적용되는 광물 탐사에 대한 30% 세금 공제가 포함됩니다. 이 전략은 30% 청정 기술 제조 투자 세금 공제를 발표함으로써 캐나다의 2023년 예산에서 강화되었습니다. 정부는 2023년부터 2035년까지 세액 공제 비용이 111억 달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다.

전략과 2023년 예산은 긍정적인 신호이지만 실행은 여러 영역에 달려 있습니다. 일정을 허용하는 것은 영원한 과제가 될 것입니다. 광산 프로젝트는 일반적으로 5~7년 범위 내에서 허용됩니다. 허가 속도를 높이려면 정부와 업계가 프로젝트 개발 과정 초기에 원주민과 협력해야 합니다.

기업 환경은 덜 명확합니다. Glencore의 Teck Resources 인수는 캐나다 광산 부문의 통합을 촉진할 수 있습니다. 업계 M&A는 투자자의 성장 욕구를 나타내지만 현실은 통합으로 인해 프로젝트 파이프라인의 발전이 제한될 수 있다는 것입니다. 또한, 캐나다의 TSX 상장 광산 회사에 대한 중국 소유권 정지와 대기업의 외국인 소유에 대한 엄격한 장벽은 새로운 생산 능력의 빠른 개발에 장애물이 될 수 있습니다.